По данным Национальной ассоциации венчурного капитала США (National Venture Capital Association), вследствие неурядиц на мировом рынке количество сделок с участием корпоративных венчурных фондов, т.е. прямых инвестиций крупных корпораций в стартапы, сократилось до самого низкого уровня за последние 12 лет. Cisco же, имея валютные резервы, превышающие 33 млрд долларов США, и опытных сотрудников, переживших не один кризис, как ни в чем ни бывало, продолжает инвестировать в начинающие компании. Так, в январе лидер мировой индустрии сетевых технологий и оборудования для Интернета вложил свои средства в компании Xobni (разработала системы сортировки для почтовой программы Microsoft Outlook) и Digitalsmiths (находится на переднем крае технологических разработок в области индексации, анализа и публикации видеоматериалов). Это - лишь малая часть общих инвестиций Cisco, производимых как напрямую, так и через внешние фонды венчурного капитала - например, через "Алмаз-Капитал/Cisco Фонд I", в апреле этого года объявивший об инвестициях в российские компании Apollo Project и Parallels, Inc. Общий объем инвестиций Cisco в стартапы сейчас составляет около 1,3 млрд долларов. "Мы активно ищем компании, способные разработать революционные технологии для существующих рынков и создать возможности для их радикальной трансформации, - говорит вице-президент Cisco по корпоративному развитию Cisco Чарльз Кармел (Charles Carmel). - Удачный бизнес нашей компании позволяет поддерживать стабильный подход к венчурным инвестициям, независимо от состояния мировой экономики". Отдел корпоративного развития отвечает за проекты Cisco в области венчурного капитала, а также за поглощение внешних компаний. Венчурные инвестиции Cisco делятся на три категории. К первой из них относятся инвестиции, помогающие Cisco выйти на новые рынки. К примеру, инвестиции в Digitalsmiths позволили ей получить полезную информацию о бурно развивающемся рынке видеопоиска и необходимых этому рынку инструментальных и аналитических средствах. Во вторую категорию входят инвестиции, помогающие влиять на разработку новых технологий революционного характера, которые впоследствии могут пригодиться самой Cisco. В качестве примера можно привести инвестиции Cisco в начинающую компанию BroadLogic, которая в последние годы создала революционные технологии для видеопроцессоров, резко расширяющие емкость операторских сетей. Наконец, третья категория включает инвестиции, которые укрепляют существующие партнерские отношения между Cisco и другими компаниями. Здесь можно упомянуть вложения Cisco в VMWare, ведущего производителя программных средств для виртуализации. Эти инвестиции укрепили сотрудничество между двумя компаниями и ускорили темпы распространения виртуализационных продуктов VMWare и сетевой инфраструктуры Cisco. По мнению Грега Фостера (Greg Foster), генерального партнера из организации Noro-Moseley Partners и председателя корпоративной венчурной группы Национальной ассоциации венчурного капитала, главное преимущество прямых инвестиций в том, что они "обостряют рыночное зрение и слух" инвестора: "Они открывают инвестору окно в новый мир, и это может резко изменить ваш основной бизнес". Почти половину из 1,3 млрд долларов венчурных инвестиций Cisco вкладывает за рубежом, где ее стратегия несколько отличается от того, что она делает на американском рынке. По словам Хилтона Романски (Hilton Romanski), вице-президента компании по вопросам глобального корпоративного развития, за рубежом Cisco проводит, главным образом, косвенные инвестиции через местные фонды венчурного капитала. Затем, накопив достаточный опыт работы на локальном рынке, компания может перейти к прямым инвестициям, а потом - к слияниям и поглощениям. Десять лет назад Cisco стала обращать пристальное внимание на израильские компании, прославившиеся рядом новаторских разработок в сфере коммуникаций, решений "голос поверх IP" (VoIP), опорных маршрутизаторов и коммутаторов и ряде других областей. Вначале Cisco заключила партнерские соглашения с тремя местными венчурными фирмами, затем перешла к прямым инвестициям, а после этого приобрела около 10 местных компаний. "Объемы наших венчурных инвестиций в Израиль уступают только инвестициям в США", говорит Романски, добавляя, что сегодня Cisco находится на разных стадиях того же цикла в Центральной и Восточной Европе, Индии и Китае. По словам Чарльза Кармела, рассматривая потенциальные возможности венчурных вложений, Cisco принимает во внимание всю совокупность факторов - от профессионализма руководителей начинающей компании до ее стратегии и особенностей рынка, на котором компания собирается работать. А вот еще один важный вопрос: какие результаты должна принести компании венчурная сделка - стратегические или сугубо финансовые? Для Cisco одинаково важны оба фактора: по словам Кармела, финансовые неудачи могут погубить самую многообещающую компанию вместе со всеми потенциальными стратегическими выгодами, которые она сулит.