Бизнес-ангелы - непрофессиональные инвесторы, добровольно вкладывающие собственные средства в проекты ранних стадий развития и не участвующие в операционном управлении проинвестированными компаниями. Этот термин впервые ввел в 1978 году в своей работе профессор Уильям Ветцель из университета штата Нью-Хэмпшер. Сегодня, по данным PwC, сообщество бизнес-ангелов в США насчитывает более 250 000 человек.
Несколько лет назад бизнес-ангелы начали появляться и в России. С точностью посчитать величину сообщества сегодня практически невозможно. Причин тому несколько: сообщество частных инвесторов ранней стадии характеризуется фрагментарностью (отдельно существующие сети бизнес-ангелов слабо коммуницируют друг с другом), неидентифицируемостью (многие частные инвесторы даже не осознают себя бизнес-ангелами) и финансовой недостаточностью (объемом предлагаемого ангелами инвестирования не хватает для быстрого развития инновационных компаний).
Однако некоторые измерители на рынке постепенно появляются. Так, например, к сегменту mass affluent относят 0,8%, или 1,1 млн. жителей России - это люди, обладающие свободными средствами в размере от 1,3 до 12 млн. руб. Однако не все они добровольно готовы расставаться с суммами от 50 тыс. до миллиона долларов, а именно столько, в среднем, готовы инвестировать бизнес-ангелы.
По оценке Павла Черкашина, одного из самых известных российских бизнес-ангелов, активная аудитория частных инвесторов в России сегодня составляет 10-50 тыс. человек (сюда относятся все непрофессиональные инвесторы, которые инвестируют собственные средства на ранней стадии больше, чем в один бизнес). «Сообщество растет очень быстро, - констатирует Черкашин. - Еще пять лет назад число бизнес-ангелов измерялось сотнями или единицами тысяч, к 2020 году их количество увеличится до 200-300 тыс. человек».
Как правило, бизнес-ангелы в России - это люди с серьезными средствами и имеющие за плечами опыт построения своего бизнеса. Александр Каширин в своей книге «В поисках бизнес-ангела» делит частных инвесторов на две категории: выходцы из науки или технологического бизнеса, которые имеют вполне определенные инвестиционные предпочтения и зачастую ищут проекты для интеграции в существующий бизнес. И люди, представляющие интересы крупных корпораций и бизнес-групп, которые стремятся передать проинвестироваyный стартап материнской корпорации.
Однако в последние годы в России появляются все больше и больше людей, которые инвестируют в инновационные компании с целью извлечения прибыли и не относятся ни к одной из выше перечисленных категорий. Это своего рода «профессиональные игроки». К их числу можно отнести Вадима Асадова, Александра Галицкого, Андрея Головина, Павла Черкашина, Дмитрия Чихачева, Александра Каширина, Константина Фокина и др.
«Предприниматель среднего звена, построивший свой успешный бизнес и готовый помогать другим, одновременно вкладывая собственные средства во что-то понятное для него и имеющее быстрорастущую экономическую стоимость», - таким рисует портрет типичного бизнес-ангела Павел Черкашин. Среди частных инвесторов также много и менеджеров высшего звена, которые хотят иметь определенный предпринимательский опыт, но не готовы ради него менять свой привычный образ жизни. С описанием Черкашина солидарны и в Российской Ассоциации Венчурного инвестирования (РАВИ). Там ангела описывают как менеджера статусной позиции (среднего и высшего звена) крупной и/или успешной компании, либо владельца успешной компании, серийного предпринимателя с высшим техническим и/или - финансовым образованием в возрасте 40-50 лет.
Вадим Асадов, видный российский бизнес-ангел, считает, что в России более 50% бизнес-ангелов - владельцы или сотрудники компаний, связанных со строительством. По мнению эксперта, суммы, посильные российским частным инвесторам находятся в диапазоне от $20 до $500 тыс. Наибольшее число ангелов готово дать проектам примерно $20 - $50 тыс. Как правило, столько может проинвестировать любой человек с хорошей зарплатой и небольшими накопления, тем более что российские инвесторы более склонны к риску, нежели их зарубежные коллеги. «Мне знаком пример, когда прораб, работавший в строительной компании, запросто вложил $50 тыс. в проект по разработке игры», - рассказывает Вадим Асадов.
Второй тип бизнес-ангелов - это профессиональные инвесторы, за плечами которых ни одна сделка. Они инвестируют в пределах $50 - $150 тыс. Чаще всего такие «специалисты» активно афишируют себя и их несложно встретить на всевозможных отраслевых конференциях.
Последний тип - ангелы-тяжеловесы, готовые вложить в компанию сразу $150 - $500 тыс. К таким инвесторам можно отнести крупных предпринимателей, не профессионально вкладывающих в стартапы. Показательна в этой связи история бизнесмена Игоря Гроссмана, генерального директора ЗАО «Новые ресурсы», который уже после 20 минут разговора с предпринимателем Кириллом Войцеховичем-Казанцевым вложил в проект ClickandPay - $100 тыс. В общей сложности бизнес-ангел проинвестировал в компанию $1 млн (см. историю успеха).
Однако случаи инвестирования такой большой суммы одним ангелом редки. На практике инвесторы объединяются в синдикаты, способные диверсифицировать риски каждого отдельного бизнес-ангела, и увеличить объем предлагаемых средств до $1 млн. В обмен на инвестиции бизнес-ангелы берут у компании долю в 20-40%. При этом частный инвестор имеет возможность либо выйти из проекта на следующем раунде инвестиций (от венчурного фонда), либо «сидеть» в стартапе более продолжительный срок.
При очевидной важности роли частных инвесторов - поддержка и стимулирование развития сообщества бизнес-ангелов - важнейшая задача институтов госразвития. Сегодня самые главные факторы, способствующие увеличению количества частных инвесторов:
- рост числа успешных предпринимателей, готовых вкладывать излишки
- неразвитость других инструментов для инвестирования (фонды, депозиты, торговля на бирже и т.д.)
- формирование инфраструктуры (околопроектные сервисы). От соинвестирования в проекты до поддержки развития контактных площадок и менторских сетей.
- становление системы налоговых льгот, снятие правовых и административных барьеров
Общая величина венчурных сделок за первые три квартала 2012 года, по данным PwC, составила почти $500 млн. Один из трендов, замеченный экспертами в этом году - активная поддержка со стороны венчурных фондов различных инфраструктурных проектов: акселераторов и бизнес-инкубаторов. Главная причина такой «любви» инвесторов к стартаперским «детским садам» - необходимость создания постоянного потока сильных, готовых принять инвестиции раундов A и B проектов. Задача бизнес-ангелов - аналогична: вовремя найти и поддержать перспективный проект не только собственными деньгами, но и связями и экспертизой.
Поэтому поддержка и стимулирование роста инвестиционного сообщества ранней стадии - ключевая задача государственных институтов развития. Один из самых эффективных инструментов достижения заявленной цели - организация сетей бизнес-ангелов.
Главная из них - Национальная Ассоциация Бизнес-ангелов (которая в прошлом году была принята в Европейскую Ассоциацию Бизнес-ангелов и в апреле этого года приняла в Москве Ежегодный конгресс бизнес-ангелов), Содружество бизнес-ангелов России, «Частный капитал», «Стартовые инвестиции» и ряд региональных объединений. Всего, по данным «Российской венчурной компании», в России существует порядка 10-20 бизнес-ангельских объединений. Сети занимаются не просто коворкингом, но и поиском потенциально привлекательных проектов. За свое участие сети берут 5-7% от сделки и небольшую фиксированную сумму (100-200 долларов) за экспертизу проекта. Еще одна немаловажная задача сетей - просветительская: не просто заявить миру о существовании такого феномена как бизнес-ангела, но и обучить начинающих частных инвесторов основам профессии.
Просветительской деятельностью в части венчурного инвестирования ранних стадий развития займется и недавно созданный «Московский посевной фонд». Помимо образовательных семинаров, вебинаров и мастер-классов, фонд готов предоставить всем аккредитованным частным инвесторам финансовый рычаг в виде льготного займа под 12% годовых. На каждый рубль, вложенный в проект бизнес-ангелом, МПФ готов дать два своих, максимально до 8 млн. рублей. Уже за полгода работы Фонд отобрал 12 инвесторов посевной стадии и одобрил 7 сделок.
Совсем недавно, в конце ноября, стартовала и федеральная программа поддержки бизнес-ангелов при Фонде Посевных инвестиций РВК. Программа предусматривает покрытие 25%-75% инвестиционной потребности стартапа в пределах 3 млн. рублей. Право воспользоваться данным рычагом получают только опытные инвесторы, за плечами которых не менее двух успешных инвестиций.
Судить об эффективности последних инициатив институтов развития пока рано. Однако положительная динамика на лицо: все больше становиться сделок, все чаще на страницах федеральных СМИ появляются истории успеха предпринимателей и бизнес-ангелов. Так что предрекаемая экспертами цифра в 300 тыс. активных участников инвестиционного сообщества ранней стадии к 2020 году, вполне может оказаться достижимой.